升级细节：美军连夜打击伊朗 Sirik, Jask, Tabriz, Chabahar 等城市，目标含指挥中心/防空系统/导弹发射场。IRGC以导弹+无人机打击科威特、约旦美军基地，巴林警报响起。Houthis对沙特宣海上禁运（Bab el-Mandeb威胁）。伊朗内政部长赴巴基斯坦复谈。双方均试探外交信号，但军事态势未松。
石油冲击：Brent一度>$91后回落~$89。WTI $84.72单日+7.3%。全球~20%石油通过Hormuz受阻。Goldman Q4 $110/bbl风险情景。SPR 1983最低3.165亿桶。IEA紧急储备75%已用。
TIPS覆盖：即便恢复，TIPS ~2.33% < 2.5%，不触发第二档减仓。overwrite时钟~7/26，但大概率延长至局势降温。
| 触发 | 状态 | 详情 |
|---|---|---|
| 黄金 TIPS > 2.5% | ❌ 未触发 | ~2.33% < 2.5% · 🔴地缘overwrite激活 · 即便恢复也不触发 |
| 黄金 WTI +15% 加仓 | ✅ 已执行(7/14) | $84.72 +22.8% vs $69基线 · 同一事件链不重复加仓 |
| 黄金回补 TIPS < 1.5% | ❌ 未触发 | ~2.33% · 差距0.83pp |
| NDX 回撤 ≥ 15% | ❌ 未触发 | ~-7% · SOX -18%但NDX是触发指标 · 7/21反弹 |
| 进攻层 > 55% | ❌ 未触发 | ~51% · 距上限4pp · 半导体/AI已暂停追加 |
| 集中度 > 35% 软上限 | 🟡 ~46% | 已暂停追加 · 等自然稀释 · 不自动卖出 |
| 锚点欠配 | 🔴 -16pp | ~14% vs 目标30% · 新资金优先定向流入 |
| 二阶指标 capex | 🟢 +62% | $630B hyperscaler · Alphabet今日Q2首检 |
二阶指标全绿。但Hormuz关闭→全球供应链冲击是全新一阶变量，可能先行重创全球经济再反馈至AI capex决策。